综合

解开生死链 经销商排队上市

2019-10-13 00:03:53来源:励志吧0次阅读

经销商们竞相排队上市及跑马圈地的势头愈演愈烈。

大连中升、物产元通已经成功上市淘金,庞大汽贸、广汇汽车、冀东物贸、上海永达等以汽车经销为主业的公司正在纷纷谋求上市。因为他们知道,经销商集团化已经是大势所趋,只有通过收编小经销商和不断跑马圈地地建店,才能做大做强。而这一切都需要庞大且强大的资金链。上市,便成了美梦成真的途径。

集团化趋势渐成

广汇汽车服务股份公司(以下简称广汇汽车)总裁及执行董事金珍君今年的心情一直都非常好。

今年上半年,该公司保持了去年强劲的增长势头,销售收入达到192亿元,与去年同期相比增长47%;净利润相比去年同期增长率高达112%,达5.5亿元,超过2010年半年预算14个百分点。

“成为集团化、专业化、规模化的经销商集团,是行业的发展趋势。”金珍君的观点在经销商领域颇具代表性。

美国汽车经销商集团化模式崛起于1990年代末。当时正是由于各集团大举进行重组兼并,最终使汽车经销行业以规模为优势,一改与整车制造商间的失衡关系。如今,中国车市正在复制这一发展路径。汽车集团,已经开始各自跑马圈地,壮大自己的实力。

在中国汽车流通协会最新发布的汽车流通50强排行榜中,年销售规模最小的也达到了30亿元,最大的则达到了355亿元。

资料显示,2008年末全国汽车品牌授权经销店约1.3万家,其中狭义乘用车品牌授权店9721家,属于经销商集团的授权店2472家,占狭义乘用车授权店总量的25%,而这25%的授权店的汽车销量达到了全国汽车总销量的44%,接近全国总销量的一半。经销商集团之于汽车流通领域的重要性不言自明。

资金生死“链”

当庞大、广汇等一路高歌猛进的时候,另一些经销商却在绝处求生。对于资金实力欠缺的经销商来说,2010年车市销售的不温不火,使得他们的日子并不好过。

“这段时间我一直在坚持,现在重组基本上完成了。”众义达集团董事长何连义如释重负。由于资金链薄弱、利润率过薄,众义达成为经销商因资金链破产第一案的主角。目前,众义达已经有7家店完成了重组。

中投顾问高级研究员黎雪荣如此概括了经销商的现状:车企盲目扩张网点,竞争加剧;第二,销量难以跟上网点扩张速度,利润下降;第三,经销商整合加速,小的汽车经销商被兼并重组或出局。“经销商汽车销量上升约30%,但是利润下降约60%。”

何连义坦言,众义达最致命的症结在于,过于依赖整车制造商及其控制的汽车金融机构,以及银行贷款,企业自身缺乏有效的资金来源,终难以为继。

目前,绝大多数汽车经销企业,尤其是民营企业长期以来都受到现金流紧缺问题的困扰,这甚至已经成为阻碍他们进一步发展的最主要因素。

觅金寻新径

正因如此,上市对于经销商集团来说,显得格外重要。

今年3月26日,中升集团赴港上市成功,募集资金约28.62亿港元。之后,鼎盛天工[16.560.36%]也发布了自己的资产注入方案,中国进口汽车贸易有限公司全部资产将被注入鼎盛天工而实现上市。中进汽贸在2009年实现销售额138.1亿元,也是国内排名前十的汽车经销商。

之后,庞大汽贸、广汇汽车都开始为上市努力。以庞大汽贸为例,其递交上市申请已经有两年时间,今年有望获得证监会的批准,该公司希望募集20亿元。庞大汽贸在2009年位列国内汽车经销商销售额第一位,达到355亿元。

尽管在经销商中广汇汽车是只有四年发展史的“小字辈”,但有消息称,这家公司已委托高盛及中国国际金融公司安排上市事宜。

在业界看来,广汇的拓展模式与众不同,其最大特征在于依托PE的投资背景,即除新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司之外,美国私募投资公司美国TPG公司也是该公司的投资方之一。金珍君称,“TPG和其他投资公司不太一样,其他投资公司是不设运营团队的。但是作为全球知名的投资机构,我们更看重自身的品牌,我们给每一个投资企业带来管理理念、经验和运营管理资源,都是长线投资。”

另一方面,黎雪荣认为,经销商欲做大做强,除了通过上市手段将经销商整合之外,加强二、三级城市市场占有率也是成长的途径之一。以广汇汽车为例,在沿海市场还没有如此竞争激烈的时候,广汇汽车就果断选择了中西部市场。目前在新疆、河南、广西、安徽、重庆、河北、甘肃、山东等区域发展4S店面数量200多家。

对于经销商来说,第三种壮大的方式是挖掘增值服务的潜力。在金珍君看来,以新车销售为核心的系列服务、增值服务以及汽车后市场的发展还有巨大的发展空间和潜力,是汽车销售和服务行业重要的利润增长点,给汽车经销行业的发展提供动力。

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